5월 PTA 는 재고구조 폴리에스테르 재고에 대한 위험을 유지하고 있다.

3월 초 이후 폴리에스테르 장치의 부하는 줄곧 고위 운행을 유지하고 있으며 현재 87% 의 부하 가동 (총 생산능4640만 톤) 도 최근 5년 동기 고위권에 처해 있다.

폴리에스테르의 부하 유지는 비교적 좋은 현금 흐름과 상관없이 연초, FDY, DTY 평균 이윤은 각각 540원 /t당 300원 /톤 /톤당 490원 /톤 /톤 /톤

평균 이윤 430위안 / 톤, 작년 1, 2분기의 적자 상황에 비해 품질이 있는 비약적이다.

폴리에스테르 현금은 괜찮은 수준을 유지하고 있지만, 폴리에스테르 재고 압력은 5월5일, 장사 평균재고는 작년 동기 3일가량 높았고, 짧은 섬유재고는 지난해 같은 기간 10일 정도 높았다.

폴리에스테르는 재고 부진 원인 두 가지 원인: 올해 폴리에스테르 전체의 부하 유지, 공급 단의 증가, 둘째, 폴리에스테르 성품의 고이익, 하류 방직 공장의 수락도가 높지 않기 때문에 구매 측면에서 신중하게 유지할 필요가 있다.

5월상순, 하류 수요 계절성 전약 예상 부터 폴리에스테르 판매 심태에 영향을 미치기 때문에 최근 폴리에스테르 공장에 뚜렷한 양보 세일 동작이 있지만, 폴리에스테르의 실제 생산판매는 실질적인 호전되지 않았고, 최근 2주간 폴리에스테르 재고가 계속 상승하고 있다.

PTA 수요 95% 이상이 생산에 집중되다

상품의 안정을 보장하기 위해 폴리에스테르 공장의 원료 원료는 80% — 90% 는 계약품으로 공급하는 방식으로 공급, 현물시장에서 구매할 수 있는 일부 상품시장이 유통할 수 있는 상품은 PTA 총 무역량의 10%% — 20%, 유통량은 크지 않지만 실제 거래가격은 물론 계약품의 매월 결제가격도 기본적으로 참고 당월의 현물시장의 거래가 균등했다.

폴리에스테르 공장의 부하가 높은 위치를 유지해 폴리에스테르에 대한 폴리에스테르 재고가 좋지만 폴리에스테르 재고는 계속 고위권에 처해 폴리에스테르 공장의 현금 흐름을 점용하고, 상류원료는 현저한 하락세로 폴리에스테르 공장의 원료 재고에 대한 통제가 조심스러워 저원료 재고 유지, 하위 폴리에스테르 공장의 주요 대응책이다.

따라서 2분기 이후 폴리에스테르 로드는 높은 자리를 유지하지만 PTA 현물시장이 거래가 온전하지 않다.

지금 PTA 는 있지만.

여전히 300 ∼400원 /톤의 저위 수준으로 운행했지만 투기성 수요가 부족한 상황에서 PTA 가공비 반탄 공간이 예상되지 않았다.

종합적으로 국제유가 환율이 지난해 감산협의 본격 전수수준 인근에 이르기까지 이공예기간이 충분히 풀려났고, 석뇌유 -PX -PTA 환절가공이윤은 충분히 압축됐다. 단기간 내에 PTA 는 기본적으로 구동력이 부족해도 안전 변두리 시험량에서 PTA 기가격은 계속 하정 공간이 제한되어 있으며, 중장기적으로 보면 4700원 4800원 /톤 구간 가치가 있다.

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