인민폐 의 평가 절하 는 지속적 인 자산 배치 가 바로 당시 이다

'위안화'가 단기간 내에 급속히 평가절하된 원인 시장이 분분하다. 이에 대해 시장이 제시한 해석은 매우 다양하다. 설 기간에 대륙 주민들의 해외 쇼핑 붐 및 다국적기업이 해외로 이윤을 환불하고 있다.

그러나 이 두 가지 해석은 어느 정도 합리성이 있으나 이번 인민폐 환율을 완전히 덮을 수 없다는 것이다.

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‘p ’은 먼저 설 같은 우리나라 주민들이 출국 붐을 일으킨 것은 인민폐의 현저한 평가 추세가 나타나지 않았는데, 더욱이 이번 인민폐의 평가절하는 절후에서야 가속화됐다.

그 다음으로 중국은 여전히 자본항 아래 엄격한 자금 유동 제한을 고수하고 있으며, 다국적기업이 대규모 자본을 이동할 수 없으니 다른 채널에서 더 중요한 원인을 찾아야 한다.

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‘p ’은 국내 융자 환경이 긴장되는 상황에서 위안화가 절상 전망과 기업이 외화부채를 벌이는 열정이 비교적 높은 상관성을 가지고 있다.

기업이 국내 융자능력이 긴축화폐 정책의 억압을 받을 때 기업이 외환 대출을 진행하고, 기업은 위안화에 대한 지속적인 평가절상을 낮춰 융자원가를 낮추는 예기가 중요한 결정요인이다.

현재로서는 국내의 상황이 우리의 결론에 적합하다.

고위봉 업계는 달러화 융자 주력군인데, 기업이 현재 외화 융자에 가장 열중하고 있는 이유는 무엇일까? 우리는 두 미시적인 현상에서 한점을 엿볼 수 있다.

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‘p ’은 우선 중국 부동산 기업에 이어 2013년 글로벌 달러 채권 발행 1위를 차지하고 올해 2월 상순, 중국 부동산 기업이 세계 시장에서 79억 달러의 채권을 발행하며 세계 부동산 발행 규모의 38%를 차지했다.

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'p'은 현재 부동산 업체가 국내 융자 제한에 제한되어 있는 것이 분명하다. 특히 한 상업은행이 부동산 업계에 잠정적으로 중단된 조인트 융자가 이미 신호 중 하나다.

국내 융자 대비 해외 부채는 법규와 루트에 더 높은 문턱이 있지만 자금 원가 우세도 눈에 띈다.

한편, 현재 이안시장은 우리나라 홍콩 싱가포르 등지를 포함한 융자 원가가 여전히 국내 저조로 5%—10%의 구간 수준을 유지하고 있으며, 한편, 인민폐'상승불식자'의 강세 전망도 상당 부분 융자 원가를 상쇄할 수 있다.

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의 그 다음으로 우리가 관찰하여 최근 우리나라 항구 철광석 재고가 누차 창조되었다.

2월 21일 역사적 최고점으로 올라갔고 현재 국내 철강 업계 경기의 배리와 과거의 동융자 융자 모델은 이미 철광석으로 복제됐다.

유사한 융자 패턴이 환영을 받는 중요한 이유도 융자기업이 위안화의 평가절상 전망에 큰 기대를 모았지만, 일단 인민폐가 하락할 경우 철강 업계의 재무 비용을 심각하게 가중시키는 것이다.

이상 두 업계는 모두 전형적인 고봉대 업종에 속하며 국내 융자 제한, 자금 원가 상승 상황에서 인민폐 평가절상 전제에 의존하는 섭외 융자 조작 모델은 각각 ‘ 명수 창고 ’ 와 ‘ 암도진창 ’ 을 대표한다.

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은 설날 이후 국내 자금 시장의 유동성으로 얻기 어려운 완화 국면을 드러내고 있다.

한편, 자금 환류은행 시스템을 절후 환류하는 데 덕분인 반면, 위안화 절상 예상 하의 외환점금의 유입이 가장 중요한 원인이라고 생각한다.

우리가 과거 보고에서 논술한 관점처럼 국내 높은 금리 수준 및 인민폐의 강력한 평가절상 예상대로 현재 인민폐는 이미 피난화폐의 잠재력을 보여줬지만, 이에 따른 원리자금 유입은 중앙은행이 보고 싶지 않은 부작용이다.

이에 따라 중앙은행은 위안화 단계적 평가 절하를 유도하고 원화 자금을 폐쇄하고 위안화에만 대한 일방적인 예기일 뿐 아니라 환율을 양방향 파동 유도하는 데 대한 구체적인 시행이라고 본다.

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'p'은 우리가 전기의 관점을 계속 견지하지만, 즉 위안폐의 피난화폐 잠재력은 인민폐의 미연저축축소를 돕는 QE 의 충격을 줄일 수 있지만, 중국이 나타날 위험요소가 폭발하고 확대될 경우 시장의 전환이 신속하고 역전될 수 없을 것이다.

이런 상황이 나타나면 위안화 평가 하락에 따른 위험은 기업의 재무비용 부담을 심각하게 가중시킬 것이다.

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은 현재 인민폐 전환의 위험 사태를 유발하여 신탁을 대표하는 “ 그림자은행 ” 의 신용 위험 위험 위험에 집중될 것이라고 우리는 생각한다.

3월부터 6월까지 국내 일부 고리스크 신탁사업이 만료되는 시간대인 만큼 중앙은행은 현재 인민폐의 평가절하를 한 번의 경계 및 스트레스 테스트를 해야 한다는 점에서 위안화의 평가를 지나치게 낙관적인 주체적으로 울리는 경종을 울리는 한편 위안화의 가치 절상 평가도 국내 융자 주체재무비용에 대한 영향에 한 번 압력 테스트를 해야 한다.

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바로 설날 이후에 국내 자금 가격이 계속 떨어지는 것을 관찰했다.

기존의 규율에 따르면, 절후 유동성 귀환 은행 시스템이 원인이지만, 외환점금의 대규모 유입, 중앙은행이 외환시장에서 인민폐를 석방하는 데 더 중요한 원인이 있다.

그래서 중앙은행이 설날 이후로 대충외환점금과 판매를 재개하고 있는 인민폐를 살펴봤다.

조만간 중앙은행이 인민폐를 공개 시장에서 회수하고, 외환시장에서 인민폐를 석방하는 것은 1방간 급유동성을 실현하는 동시에 인민폐 환율의 단기조정을 성공적으로 이끌어 나가기 때문에 중앙은행의 최종 목적은 환율에 대한 무원가조정을 실현하는 데 있다.

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사전의 strong ‧ 중앙은행의 베이스 라인이 어디입니까 < < < strong >

은 이번 평가 하락이 중앙은행의 한 번의 경고와 압력 테스트로 중앙은행이 인민폐의 단기 평가 용인구간에 1%를 넘지 않을 것이라고 생각합니다.

인민폐의 평가 하락의 압력은 지속될 것으로 예상되지만 국내에서 벤처사건이 발생하면 인민폐의 평가 하락 폭이 초과되거나 중앙은행은 시장의 정서가 파동을 일으켜 인민폐 환율의 안정을 뒷받침할 가능성이 높다.

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‘strong `의 빚 시장이 있기 때문에 얻기 어려운 기회를 맞출 수 있다 < < < strong >

사전의 중앙은행이 외환시장에서 달러를 매입하면서 반드시 기초화폐를 투입하지만, 데이터의 결핍으로 우리는 중앙은행이 국내에서 공개시장에서 환매를 하고 있는 것은 이미 완전한 대충인지를 몰랐다.

그러나 최근 자금 가격의 하행 추세를 보면 중앙은행의 조작은 최근 밀려드는 외환점금에 충분치 않다고 판단해 중앙은행이 위안화 환율 공약 구간파동 전제에 대해 여전히 전기적 관점을 고수하고 있다. 즉 위안화폐 특질은 자금 유입을 계속 끌어들일 것이다.

유동성 루즈의 국면이 계속 이어질 것이며, 이는 앞으로 1분기 내채시장의 단계적인 소시장을 위한 좋은 기초를 만들 것이다.

그래서 대류 프로젝트에서 우리는 고정 수익 제품은 미래, 3개월 이내 기회로 마련될 것을 건의한다.

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