独ファッション電子商取引zalandoがipoを計画、推定50億ドル

欧州最大のファッション電子商取引Zalandoは先週末、2013年の年間収入を発表し、2013年の収入は52%増の17億6200万ユーロに増加した。その中で、中核となるドイツ、オーストリア、スイス地域の総収入は初めて10億ユーロを超え10億5600万ユーロに達した。またZalandoはモバイル端末の移行を完了し、全年でいどうたんしアクセス率は35%です。

グループ管理委員会のRobert Gentz氏は、財報によると、2013年はZalandoにとって重要であり、グループは引き続き市場のリードを維持している。2013年のZalandoのEBIT税引前利益率は50ベーシスポイント上昇し、7.7%に増加したが、中核地域のドイツ、オーストリア、スイス市場のEBITは損益のバランスを実現した。

2013年第4四半期Zalando累計3億アクセスを超え、欧州最大のファッションeコマースとなっている。

また特筆すべきは、これまで靴・履物製品で駆動してきたZalandoが2013年に転換し、衣料品が最大の販売カテゴリーとなったことだ。2013年通年でZalando AGで少なくとも1回買い物をするアクティブユーザーは1300万人に達し、2012年の900万人を大幅に上回った。

2013年のZalandoキャッシュフローは3億5000万ユーロに達し、Ontario Teacher's Pension Plan'sやAnders Holch Povlsenなどの新しい投資家を導入した。

しかし、2013年Zalando AGの4四半期の収入増加幅は明らかに鈍化しており、4四半期の増加幅はそれぞれ74%、70%、42%、36%だった。同時に2013年4四半期の3カ月連続Zalandoアクセス数も同様に鈍化傾向にあり、米国インターネット調査会社comScoreのデータによると、Zalandoの2013年12月のアクセス数は2012年同期比26.4%増にとどまり、増加幅は9月の53%、10月と11月の40%未満から滑り落ちた。

Zalandoの年末の弱さは、この電子商取引の株式の37%を支配する筆頭株主であるスウェーデンの投資会社Investment Kinnevikの株価を連日圧迫し、先週金曜日以来日に日に下落し、5日間で累計16.3%下落した。

Zalando氏は2014年初めに重要な経営陣の変動が発生し、グループの大株主であるInvestment Kinnevik最高経営責任者兼Zalando氏が新たに設立した取締役会長Mia Brunell Livfors氏が1月末に突然辞任を表明して別の発展を図り、両企業に少なからぬ打撃を与えた。Mia Brunell Livfors氏がリーダーのZalando取締役会に委任されてから1カ月も経っていない。Investment Kinnevikエグゼクティブ・ディレクターであり、会社設立者であるJan Stenbeckの娘Cristina StenbeckがZalando会長の職を引き継ぐ。同時に、ドイツの出版グループAxel SpringerのLothar Lanz最高財務責任者も取締役会に参加した。

また、2013年12月にZalandoがその組織形態を有限責任会社からドイツの上場企業の多くが採用しているプライベート株式企業に変更したことも、市場の上場の接近に対する憶測をさらに熱くした。

財報の発表後、ロイター通信は情報筋を引用してZalando氏が投資に接触しており、今年後半にIPOが行われる可能性があると伝えた。しかし、Zalando取締役会のRubin Ritter氏は、IPOについてはまだ話していないと述べたが、Zalandoが上場すれば2000年の上場に続くドイツ最大のIPO会社になると述べた。

Zalandoに対する市場の推定値は50億ドルで、大株主のInvestment Kinnevikが保有する35%のZalando株式の価値121.4億スウェーデンクローナに由来する。アナリストによると、Zalandoが上場を選択した場合、JPMorganモルガン・チェース、Goldman Sachsゴールドマン・サックス、Morgan Stanleyモルガン・スタンレーの3つの投資が最も引受先になる可能性が高いという。これらの3つの銀行はこれまでテクノロジー企業の上場の第1選択だったからだ。