ここ10年で中国は3回マイナス金利を出している&Nbsp ;金PK株炒め3：0

18日ニューヨーク金先物価格は史上最高値を記録した

5月の住民消費価格の上昇幅は3.1%に達し、2年間の預金金利を一挙に上回り、マイナス金利の枠組みがさらに形成された。マイナス金利時代にお金を保証するにはどうすればいいですか。銀行を預け続けるのは明らかに自発的な投資に及ばない。歴史的経験によると、主な投資方式の中で、金投資はマイナス金利時代に株式市場投資にはるかに勝った。

5月の中国住民消費価格（CPI）は前年同月比3.1%上昇し、2.25%の1年間の銀行預金金利との差をさらに開き、引き続き住民貯蓄を継続しているマイナス金利という構図になります。データによると、我が国のCPIの上昇幅は昨年末以来上昇を続け、2月には2.7%の高値に達し、住民の実際の預金金利もプラスからマイナスに転じた。最新発表されたデータによると、現在の物価水準は1年間の預金金利を上回っただけでなく、2年間の預金金利も2.79%を上回った。

中国の利上げは一般的に17ベーシスポイントで、現在の1年間の定期預金金利は2.25%で、現在5回連続利上げしても、3.1%のインフレ率に達することができ、5回連続利上げする確率は低い。

現在のマイナス金利水準は0.85%に達し、全国の66.07兆元の預金のうち5615億元は実はインフレによって蒸発されている。庶民は、マイナス金利水準では銀行にお金を預けると価値が下がるので、大胆に投資しなければならないと考えている。しかし、このような観点は議論に値する。

市場価値が20兆元に達した中国株式市場は、マイナス金利が発生した場合、最も下落しやすい市場であることが明らかになった。マイナス金利時代は通常、高インフレを主な特徴としており、政府は緊縮政策を打ち出して経済を収縮させ、管理すると予想されているためだインフレそのため、市場の流動性は前月比で減少し、株価の下落傾向がさらに大きくなるだろう。

もう一つの主要な投資ルートである金はインフレに対抗する製品であることが確認された。また、高収益の企業債もインフレに勝つことができる。

マイナス金利時期一（2003年11月～2004年12月）

株式市場は新安値更新金は21%上昇

2002年2月21日の銀行の年間定期預金金利は1.98%で、2004年10月29日以降2.25%に言及したが、2004年第1四半期のCPIは前年同期比2.8%上昇し、2004年4月のCPIは3.8%で、8月には一時5.3%に達した。

2003年11月から2004年通年までの14カ月間、中国の1年間の預金金利は実際には「マイナス金利」の段階にあり、銀行預金の実質金利は2004年8月に最低-3.32%、最高は2004年12月、実質金利も-0.15%に達した。これはまだ20%の利率税を計算していません。つまり、この段階では、住民は100万元を預金して定期的に銀行に入ると仮定し、その年の最高損失は33200元を超え、最低の損失も1500元あった。

もし市民が2003年11月から2004年12月までのマイナス金利段階で財テクに積極的に投資することが得策だと考えるならば、その損失が増大する可能性はもっと大きい。なぜなら、2004年4月から、中国A株は1744時から下落し始め、2005年998時まで下落し、2006年9月30日まで1755時を回復し、前後2年5カ月かかった。

指摘に値するのは、2003年11月から2004年3月までのマイナス金利が始まった段階で、A株の上昇幅は25%だった。しかし、上昇時間全体は「マイナス金利」時間の35%にすぎない。

一方、金市では、2003年11月から2004年12月にかけて、国際金単価が376.4ドルから455.9ドルに上昇し、上昇幅（455.9-376.4）/376.4×100%=21%で、インフレに勝つことに成功した。

マイナス金利時期2（2007年2月～2008年10月）

A株33%下落金は18%上昇

2007年2月から2008年11月にかけて、我が国のCPIは前年同期比8.7%（2008年2月）まで上昇したが、同期の1年間の預金金利は4.14%にとどまり、マイナス金利水準は4.14%から8.7%=-4.56%に達し、つまり100万元が銀行に預金され、1年間の実際の損失は45600元に達した。

2008年10月まで、CPIの前年同期比上昇率は4%に達し、同期の3.87%と3.6%の1年預金金利を上回った。

2007年2月の2744ポイントと2008年10月の1820ポイントを比較すると、A株の下落幅は33%に達した。マイナス金利が発生した最初の段階である2007年2月から2007年10月にかけて、中国A株は2744ポイントから5954ポイントに上昇し、上昇幅は216%だった。しかし、2007年11月から2008年12月まで、A株は5978ポイントから1820ポイントに下落し、下落幅は70%に達した。

しかし、同期の国際金単価の変化は（782ドル-663ドル）/663ドルだった×100%=18%。そのため、金は第2のマイナス金利段階で再びインフレに勝つことが見られる。

マイナス金利期間3（2010年3月現在）

A株は17%下落金は10%上昇

2010年3月の中国CPIは2.4%に達し、初めて1年間の定期預金金利2.25%を超え、これまでマイナス金利が続いてきた。5月の3.1%のCPI上昇幅を基準にすると、マイナス金利は2.25%から3.1%=-0.85%に拡大しており、つまり住民が100万元を預金して銀行に入り、その年間の損失は8500元に達している。

3月以来、中国A株は3111ポイントから2560ポイントまで下落し、下落幅は17%に達した。

金市では、今年3月1日の国際金単価は1119.24ドル、昨日終値の国際金単価は1232.2ドルだった。期間中の金の上昇幅は（1232.2-1119.24）/1119.24だった×100%=10%。

投資信託アドバイス

コールバックに乗じて金を買う

中国のマイナス金利の継続期間が通常1年を超えることを考慮すると、この時に到来するマイナス金利の時期は無視できない。

現在どのように財テクをしていますか。専門家たちのアドバイスは、経済が不透明なので、気をつけて源を開き、節流をしなければならないということだ。

一、3ヶ月以内の短期保証を購入できる銀行財テク製品は将来の金利引き上げの可能性が高まるにつれて、銀行財テク製品の収益率と金利が上昇するため、現在の財テクは短期的に向上しなければならない。例えば、現在の中央銀行、工商銀行など多くの銀行の3カ月間の財テク製品の収益は同期の定期預金金利よりも大きい。

二、価格の下落に乗じて金製品を購入する。

三、高収益企業債を購入する。宏源証券高級分析師範は（ブログ）、中国の低等級企業信用債は実際のリスクは大きくなく、現在までほとんど違約が発生していない、例えば08長興債、残存期間3年、年化収益率は6.1%に達した。しかし、我が国の国債利回りは低すぎて、インフレに抵抗するのには適していない。

四、株式市場への投資には細心の注意を払い、大上昇の機会は大下落の機会より小さい。

（本文出所：大洋網-広州日報著者：陳海玲）